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盈利季度-其一2018年国内钢企盈利能力处于历史高点-长泰新闻

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只是,參照2016年至2018年行業運行特點來看,行業盈利能力的強弱更多受產品端影響,而非成本端。

這對於寶鋼股份,以及國內整個鋼鐵業都是一個好消息。

  公司22日晚间披露的半年报显示,1-6月,公司完成钢产量2428.6万吨,商品坯材销量2335.2万吨。其中,商品坯材产销保持平稳,销量较上年同期还增加了0.4%。

  因为上半年翻倍的铁矿石期货价格,自7月15日冲至924.5元后已经开始回落。至22日收盘,大商所铁矿石期货主力合约结算价已经跌至591.5元。

但是正如前述專家所言,大勢已去之下,整個鋼鐵價格難有大作為。分季度來看,亦可以與上述判斷相互佐證,寶鋼股份一季度利潤27.26億元,二季度小幅反彈至34.61億元。

上述背景下,作為絕對龍頭的寶鋼股份也只能是「穩住」,而無法繼續實現增長,這是行業趨勢所決定的,非公司主觀所能解決的。

上述兩個品種終端消費主要集中在汽車、機械領域,而後者在經歷2018年的爆髮式后,今年始終處於低迷狀態。

反饋到財報上,便是公司鋼鐵製造業務毛利率從2018年上半年的16%,下滑到了今年上半年的10.6%,營業成本則同比上升3個百分點。

  分产品看,公司收入占比最大的冷轧、热轧碳钢板卷营收分别下降12.3%、3.9%,当期毛利率同比减少4.9和9.1个百分点。

8月22日,2019年中國民營企業500強公布,64家鋼企入選,2017年、2018年時這一數字分別是38家和60家。

即便三季度行業成本壓力減小,但是上市鋼企今年想要實現增長,幾無可能。利潤下滑幅度控制在四成以內的鋼企,就已經算不錯的企業了……

關鍵有兩點,其一2018年國內鋼企盈利能力處於歷史高點,這使得公司今年需要面對去年高達100.09億元的超高利潤基數。

作為行業絕對的龍頭的寶鋼股份,半年報業績便足以說明一切。

需要指出的是,進入今年三季度后,整個鋼鐵行業來自成本端,尤其是鐵礦石方面的壓力會明顯減輕。

寶鋼股份也表示,「上半年公司主要下游市場汽車產量、銷量分別同比下降 13.7%、12.4%,板材價格指數同比下降 6.3%,鐵礦石普氏指數同比上升 30.8%,同期煤、焦價格保持高位。」

其二,鋼鐵業盈利拐點已於2018年四季度出現,從此國內鋼企盈利趨勢掉頭向下,並於今年一季度大幅度下滑,二季度稍有反彈。

結果是,銷量增加了,但是收入和凈利潤反而分別出現-5.2%和-38.19%的下滑,緣何增量不增收?

然而,整個鋼鐵行業就如一位行業研究人士評價的那般,「大勢已去的品種,糾結季節性,就像颱風要來了還想着曬太陽。」

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